L’évaluation de la prime de risque internationale : une analyse empirique sur la région Amérique Latine et Asie
Nous proposons dans cet article l’utilisation d’une version conditionnelle du MEDAFI (Modèle d’Evaluation Des Actifs Financiers International) à segmentation partielle pour étudier l’intégration des marchés boursiers émergents. Pour ce faire, nous utilisons la version asymétrique GARCH-BEKK multi-va...
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| Autors principals: | , , , |
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| Format: | Article ou chapitre numérique |
| Idioma: | Français |
| Publicat: |
2016
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| Accés en línia: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Sumari: | Nous proposons dans cet article l’utilisation d’une version conditionnelle du MEDAFI (Modèle d’Evaluation Des Actifs Financiers International) à segmentation partielle pour étudier l’intégration des marchés boursiers émergents. Pour ce faire, nous utilisons la version asymétrique GARCH-BEKK multi-variée de façon à déterminer la contribution de risque de change et domestique dans la formation de la prime totale. Le modèle est estimé sur la période mars 1996 – juin 2015 simultanément pour 3 marchés : le marché mondial et 2 zones émergentes (Amérique Latine et Asie). Nos résultats confirment l’hypothèse de segmentation partielle et montrent que les facteurs locaux de risque contribuent significativement à l’explication des rentabilités des marchés boursiers. Les facteurs de risque permettent d’expliquer les composantes systématiques des rendements des actifs dans les marchés boursiers. |
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