La dynamique de la volatilité boursière autour de l'ouverture des marchés de capitaux
Cet article examine l’impact de la libéralisation sur l’évolution de la volatilité des marchés boursiers de certains pays émergents à partir d’un modèle AR(1)-GARCH(1,1) bivarié. La particularité de ce modèle est qu’il permet la prise en compte de l’intégration progressive des marchés émergents au s...
Gardado en:
| Autor Principal: | |
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| Formato: | Article ou chapitre numérique |
| Idioma: | Français |
| Publicado: |
2010
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| Sujets: | |
| Acceso en liña: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Résumé: | Cet article examine l’impact de la libéralisation sur l’évolution de la volatilité des marchés boursiers de certains pays émergents à partir d’un modèle AR(1)-GARCH(1,1) bivarié. La particularité de ce modèle est qu’il permet la prise en compte de l’intégration progressive des marchés émergents au système financier mondial. Les résultats obtenus suggèrent que la volatilité des marchés étudiés n’a pas augmenté significativement sur la période suivant la libéralisation financière, et ce même après la prise en compte des variables de contrôle. De plus, la volatilité tend à décliner dans certains marchés lors d’importants afflux de capitaux américains. Les résultats mettent également en évidence l’existence des liens à long terme entre la libéralisation et la volatilité. |
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