Systemic Sovereign Risk in Europe: an MES and CES Approach
Nous transposons les mesures de risque systémique utilisées dans la littérature financière à la crise de la dette souveraine. Notre analyse est développée sur deux mesures de risque systémique : la MES (marginal expected shortfall) et la CES (component expected shortfall). Ces mesures sont estimées...
Guardat en:
| Autors principals: | , |
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| Format: | Article ou chapitre numérique |
| Idioma: | Français |
| Publicat: |
2015
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| Accés en línia: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Sumari: | Nous transposons les mesures de risque systémique utilisées dans la littérature financière à la crise de la dette souveraine. Notre analyse est développée sur deux mesures de risque systémique : la MES (marginal expected shortfall) et la CES (component expected shortfall). Ces mesures sont estimées par un modèle de corrélation conditionnelle dynamique (DCC) et par des techniques non paramétriques. Nous utilisons des données quotidiennes sur les rendements des obligations d’État à 10 ans et des dettes souveraines trimestrielles sur la période 2001-2013 pour onze pays de la zone euro. Nos résultats nous permettent d’identifier les pays qui ont la plus forte contribution au risque systémique et d’effectuer des comparaisons en termes de risque de pays dans la zone euro. |
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