Impact de la volatilité des cash-flow sur la valeur de la firme : validation empirique sur les entreprises du SBF250
La manière dont la volatilité des cash-flow affecte la valeur des entreprises suscite un intérêt considérable de la part des chercheurs. Toutefois les études empiriques présentent des résultats contrastés. A partir d’un échantillon d’entreprises non financières du SBF250, nous examinons tout d’abord...
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| Auteurs principaux: | , , |
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| Formato: | Article ou chapitre numérique |
| Idioma: | Français |
| Publicado: |
2020
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| Sujets: | |
| Acceso en liña: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Résumé: | La manière dont la volatilité des cash-flow affecte la valeur des entreprises suscite un intérêt considérable de la part des chercheurs. Toutefois les études empiriques présentent des résultats contrastés. A partir d’un échantillon d’entreprises non financières du SBF250, nous examinons tout d’abord l’effet net global de la volatilité de cash-flow sur le Q de Tobin de l’entreprise. Ensuite nous affinons ce premier résultat en distinguant les entreprises recourant à des instruments de couverture, réduisant la volatilité des cash-flow, des autres entreprises. Enfin, une approche en termes d’options réelles nous permet de distinguer les entreprises suivant le degré d’irréversibilité de leurs investissements. |
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