Le rôle des scénarios économiques dans la gestion actif/passif d’une compagnie d’assurance
Le présent article s’intéresse à la problématique de l’équilibre du bilan des compagnies d’assurance dans le cadre de la directive Solvabilité II, qui nécessite de recourir à des modèles stochastiques prenant en compte la volatilité des performances des actifs au bilan des assureurs. Dans un premier...
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2017
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| オンライン･アクセス: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
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cairn-G2000_341_0215G2000Management & Prospective https://shs.cairn.info/revue-gestion-2000-2017-1-page-215?lang=fr https://doi.org/10.3917/g2000.341.0215 Le rôle des scénarios économiques dans la gestion actif/passif d’une compagnie d’assurance Haffar, AdlaneTeulon, Frédéric2017 chocgestion actif/passifprojectionscénarios économiquessimulationSolvabilité IIasset liability managementeconomic scenariosprojectionshocksimulationSolvency IIfre Management & Prospective | Volume 34 | 1 | 2017-11-23 | p. 215-241 G2000_34178 Le présent article s’intéresse à la problématique de l’équilibre du bilan des compagnies d’assurance dans le cadre de la directive Solvabilité II, qui nécessite de recourir à des modèles stochastiques prenant en compte la volatilité des performances des actifs au bilan des assureurs. Dans un premier temps, nous discutons de l’intérêt de la méthode des scénarios dans la gestion des risques en assurance, son objectif, sa carence à appréhender les risques extrêmes, et son rôle dans la gestion actif/passif du bilan. En second lieu, nous présentons un modèle de génération de scénarios économiques aléatoires, en identifiant les variables à modéliser, en choisissant le modèle pour la dynamique de chaque variable, puis en sélectionnant une structure de dépendance entre les sources de risques pour la cohérence des projections, et enfin, en faisant une estimation et un calibrage des paramètres retenus. Troisièmement, nous montrons l’intérêt des chocs entre les variables économiques et financières objet de l’étude, comme outils complémentaires d’aide à la décision.This article deals with the issue of equilibrium of insurance companies’ balance sheet under Solvency II, which requires the use of stochastic models taking into account the volatility of performance of assets insurer’s balance sheet. First, we discuss the interest of the scenarios method in insurance risk management, its aim, its failure to grasp the extreme risks, and its role in asset liability management of an insurance company’s balance sheet. Second, we present a model of generating random economic scenarios, by identifying the variables to model, by choosing the model for the dynamics of each variable, then selecting a dependency structure of the sources of risk to the consistency of projections, and finally, by estimating and calibrating the selected parameters. Third, we show the interest of shocks between the studied economic and financial variables, as complementary tools for decision-making.En este artículo tratamos el problema del balance de las compañías de seguros en el marco de la Directiva Solvencia II, que exige el uso de modelos estocásticos teniendo en cuenta la volatilidad del comportamiento de los activos en los balances de los aseguradores. En primer lugar, se discute el valor del método de los escenarios en la gestión de los riesgos en seguros, su objetivo, su falta de comprensión de los riesgos extremos y su papel en la gestión de activos y pasivos del balance. En segundo lugar, se presenta un modelo para generar escenarios económicos aleatorios, identificando las variables para modelar, eligiendo el modelo para la dinámica de cada variable y luego seleccionando una estructura de dependencia entre las fuentes de riesgo para la coherencia de las proyecciones, y finalmente, realizando una estimación y calibración de los parámetros seleccionados. En tercer lugar, mostramos el interés de los choques entre las variables económicas y financieras estudiadas, como herramientas complementarias para la toma de decisiones.Cairn free access |
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Le présent article s’intéresse à la problématique de l’équilibre du bilan des compagnies d’assurance dans le cadre de la directive Solvabilité II, qui nécessite de recourir à des modèles stochastiques prenant en compte la volatilité des performances des actifs au bilan des assureurs. Dans un premier temps, nous discutons de l’intérêt de la méthode des scénarios dans la gestion des risques en assurance, son objectif, sa carence à appréhender les risques extrêmes, et son rôle dans la gestion actif/passif du bilan. En second lieu, nous présentons un modèle de génération de scénarios économiques aléatoires, en identifiant les variables à modéliser, en choisissant le modèle pour la dynamique de chaque variable, puis en sélectionnant une structure de dépendance entre les sources de risques pour la cohérence des projections, et enfin, en faisant une estimation et un calibrage des paramètres retenus. Troisièmement, nous montrons l’intérêt des chocs entre les variables économiques et financières objet de l’étude, comme outils complémentaires d’aide à la décision. |
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