Une lecture “optionnelle” du bilan des compagnies d'assurance-vie
Le recours à la théorie des options permet de déterminer une formule reliant les caractéristiques des contrats d’assurance-vie (maturité, rendement garanti et taux de participation aux bénéfices) au bilan des assureurs (risque de l’actif, levier d’endettement). Une simulation numérique de cette r...
محفوظ في:
| المؤلفون الرئيسيون: | , |
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| التنسيق: | Article ou chapitre numérique |
| اللغة: | Français |
| منشور في: |
2001
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| الوصول للمادة أونلاين: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| الملخص: | Le recours à la théorie des options permet de déterminer une formule reliant les caractéristiques des contrats
d’assurance-vie (maturité, rendement garanti et taux de participation aux bénéfices) au bilan des assureurs (risque de
l’actif, levier d’endettement). Une simulation numérique de cette relation, à partir des ordres de grandeur caractéristiques
du marché de l’assurance-vie en France, révèle le caractère “ excessif ” de la contrainte qu’impose le plancher de 85% de
distribution des bénéfices financiers des assureurs aux assurés. Conjuguée aux réglementations sur le taux garanti et sur le
ratio de capital, cette norme semble empêcher les assureurs d’élargir la plage des rendements qu’ils sont à même de
proposer, sauf à dégrader leur solvabilité et, d’une certaine façon, à accroître leur prise de risque. |
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