Pouvoir prédictif de la volatilité implicite dans le prix des options de change
La volatilité implicite dans le prix des options est souvent considérée comme la meilleure prévision de la volatilité future. Le pouvoir prédictif de la volatilité implicite « à-la-monnaie » du dollar/yen, mark/franc, mark/peseta et mark/lire est comparé à celui de volatilités historiques et condi...
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| প্রধান লেখক: | |
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| বিন্যাস: | Article ou chapitre numérique |
| ভাষা: | Français |
| প্রকাশিত: |
2001
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| অনলাইন ব্যবহার করুন: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| সংক্ষিপ্ত: | La volatilité implicite dans le prix des options est souvent considérée comme la meilleure prévision de la volatilité future.
Le pouvoir prédictif de la volatilité implicite « à-la-monnaie » du dollar/yen, mark/franc, mark/peseta et mark/lire est
comparé à celui de volatilités historiques et conditionnelles issues de différentes spécifications garch. Les estimations, sur
la période juillet 1995 – avril 1997, montrent que la volatilité implicite des monnaies du Mécanisme de Change Européen
n’est pas une prévision sans biais et efficiente de la volatilité future, résultat confirmé par les tests hors échantillon (mai
1997 – mars 1998). Un « problème du peso » semble être à l’origine des biais observés. La volatilité du dollar/yen au
contraire est une prévision sans biais et proche des conditions d’efficience. |
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