Maturité de la dette et structure de l’actionnariat
L’objectif de notre recherche est d’étudier le lien entre la structure de l’actionnariat et la maturité de la dette. L’étude est conduite sur un échantillon de sociétés françaises de l’indice Euronext sur la période 2011-2013. Nos résultats montrent que le contrôle par la dette à court terme peut, d...
Gorde:
| Argitaratua izan da: | URI:https://journals.openedition.org/fcs, |
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| Egile Nagusiak: | , , |
| Formatua: | Article ou chapitre numérique |
| Hizkuntza: | Français |
| Argitaratua: |
Finance Contrôle Stratégie
2016
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| Gaiak: | |
| Sarrera elektronikoa: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Gaia: | L’objectif de notre recherche est d’étudier le lien entre la structure de l’actionnariat et la maturité de la dette. L’étude est conduite sur un échantillon de sociétés françaises de l’indice Euronext sur la période 2011-2013. Nos résultats montrent que le contrôle par la dette à court terme peut, dans une certaine mesure, se substituer aux mécanismes traditionnels de gouvernance. Tout d’abord, la concentration de l’actionnariat mesurée par les deux premiers actionnaires est associée positivement à la maturité de la dette jusqu’au seuil de détention des droits de vote proche de 56 %, puis négativement au-delà de ce seuil (relation en forme de U inversé). Ensuite, la nature de l’actionnariat, à savoir l’actionnariat familial, ainsi que l’actionnariat dirigeant, sont également associées positivement à la maturité de la dette jusqu’au seuil respectif de détention des droits de vote proche de 44 %, et 15 %, puis négativement au-delà de ces seuils. L’actionnariat financier est associé positivement à la maturité de la dette. |
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