Évolution et effets incitatifs des stock-options
Cet article étudie l’évolution et les effets incitatifs des stockoptions attribuées aux dirigeants de dix-huit entreprises du CAC 40 entre1994 et 2003. Une base de données portant sur 184 plans d’attribution de stock-options par ces entreprises est utilisée afin de suivre l’évolution et la sensi...
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| Auteurs principaux: | , |
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| Format: | Article ou chapitre numérique |
| Langue: | Français |
| Publié: |
2008
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| Accès en ligne: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Résumé: | Cet article étudie l’évolution et les effets incitatifs des stockoptions attribuées aux dirigeants de dix-huit entreprises du
CAC 40 entre1994 et 2003. Une base de données portant sur
184 plans d’attribution de stock-options par ces entreprises
est utilisée afin de suivre l’évolution et la sensibilité des
stock-options aux variations de la valeur boursière, du prix
d’exercice et de la volatilité. Les résultats montrent que les
stock-options en France ont évolué d’une manière
spectaculaire entre 1994 et 2003. Leurs valeurs étaient
étroitement liées aux variations du cours boursier, du prix
d’exercice et de la volatilité. En outre, les auteurs établissent
que la valeur des stock-options est plus sensible à la
rentabilité spécifique associée à l’effort et au savoir-faire des
dirigeants qu’à la performance due aux fluctuations du
marché. |
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