Une étude expérimentale des prévisions des analystes et de l'efficience informationnelle des marchés
Les prévisions des analystes financiers sont très utiles aux investisseurs sur les marchés financiers. De nouvelles recherches montrent cependant que des prévisions biaisées sont susceptibles de constituer des sources d’inefficience. Les auteurs construisent ainsi une série de 10 marchés...
Enregistré dans:
| Auteurs principaux: | , |
|---|---|
| Format: | Article ou chapitre numérique |
| Langue: | Français |
| Publié: |
2005
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| Accès en ligne: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Résumé: | Les prévisions des analystes
financiers sont très utiles
aux investisseurs sur les
marchés financiers. De
nouvelles recherches
montrent cependant que
des prévisions biaisées sont
susceptibles de constituer
des sources d’inefficience.
Les auteurs construisent
ainsi une série de 10
marchés expérimentaux sur
lesquels les prévisions des
analystes, diffusées aux
investisseurs, peuvent être
biaisées et divergentes.
Leurs conclusions montrent
que les imperfections
contenues dans ces
prévisions entraînent des
déviations des prix de
transaction par rapport à la
valeur fondamentale.
L’ajustement des prix à
cette valeur dépend du
degré de concordance des
prévisions et de leur
convergence vers le résultat
net. De surcroît, la volatilité
des taux de rentabilité est
d’autant plus grande que
les prévisions des analystes
sont dispersées. |
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