Quelle cible d’inflation pour les pays de l’UEMOA ?
L’objectif de cet article est de contribuer à la détermination d’une cible d’inflation pour les pays de l’UEMOA1. Le seuil optimal d’inflation, défini comme le niveau d’inflation qui maximise la croissance économique, pour chaque pays de l’UEMOA est déterminé de manière endogène en s’appuyant sur la...
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| Format: | Article ou chapitre numérique |
| Langue: | Français |
| Publié: |
2020
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| Accès en ligne: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Résumé: | L’objectif de cet article est de contribuer à la détermination d’une cible d’inflation pour les pays de l’UEMOA1. Le seuil optimal d’inflation, défini comme le niveau d’inflation qui maximise la croissance économique, pour chaque pays de l’UEMOA est déterminé de manière endogène en s’appuyant sur la méthode à effet de seuil développée par Hansen [1996, 2000]. Testé sur des données couvrant la période 1980-2016, le modèle suggère une relation non linéaire dans les pays de l’UEMOA. En se basant sur les effets positifs ou de neutralité de l’inflation sur la croissance, nous trouvons un taux d’inflation optimal dans deux cas : 1,6 % au Burkina Faso, 7,5 % au Togo. Dans quatre cas, nous notons un intervalle d’indifférence : l’inflation, pour être optimale, doit être comprise entre 1,3 % et 6,9 % en Côte d’Ivoire, entre 1,8 % et 5,4 % au Mali, entre 0 et 6,2 % au Sénégal, inférieure à 4 % au Niger. Dans le seul cas du Bénin, la modélisation ne permet pas de caractériser un taux d’inflation optimal. Les pertes de croissance susceptibles d’être engendrées par l’utilisation de la cible d’inflation de 2 % définie par le Comité de politique monétaire en lieu et place du taux optimal d’inflation seraient nulles dans tous les pays, à l’exception du Togo. L’approche de la BCEAO semblerait globalement pertinente. Joint à celui du Bénin, le cas du Togo incite aussi à mieux identifier les déterminants de la croissance dans les pays de la zone. |
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