Hétérogénéité des agents, interconnexions financières et politique monétaire : une approche non conventionnelle
Nous réexaminons les fondements des modèles théoriques qui sous-tendent le consensus de politique monétaire prévalant avant la Grande récession. Nous soulignons en quoi l’échec de ces modèles à prévenir la crise et à fournir un guide d’action pendant la récession était dû à l’excès de confiance dans...
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| Auteurs principaux: | , |
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| Format: | Article ou chapitre numérique |
| Langue: | Français |
| Publié: |
2019
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| Accès en ligne: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Résumé: | Nous réexaminons les fondements des modèles théoriques qui sous-tendent le consensus de politique monétaire prévalant avant la Grande récession. Nous soulignons en quoi l’échec de ces modèles à prévenir la crise et à fournir un guide d’action pendant la récession était dû à l’excès de confiance dans la capacité d’autorégulation des marchés et à la négligence du rôle joué par la finance dont ils témoignaient. Nous présentons, ensuite, les bases d’une approche alternative de la politique monétaire qui met l’accent sur les processus de marché, la coordination entre agents hétérogènes et les externalités transmises via les interconnexions financières. De nouvelles classes de modèles, d’une part les modèles à agents multiples et, d’autre part, les modèles de réseaux financiers, s’inscrivent dans cette approche. Nous discutons, enfin, des nouveaux éclairages fournis par ces modèles s’agissant de la conduite de la politique monétaire et de ses interactions avec les politiques budgétaire et macro-prudentielle. |
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