Evaluation de la synchronisation des cycles économiques dans la zone euro
RésuméCet article donne un éclairage sur les conditions d’optimalité de la politique monétaire commune dans le cadre l’Union économique et monétaire européenne (UEM), en évaluant le degré de synchronisation des cycles économiques entre les différents Etats-membres. Les renversements des cycles écono...
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| Format: | Article ou chapitre numérique |
| Langue: | Français |
| Publié: |
2009
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| Accès en ligne: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Résumé: | RésuméCet article donne un éclairage sur les conditions d’optimalité de la politique monétaire commune dans le cadre l’Union économique et monétaire européenne (UEM), en évaluant le degré de synchronisation des cycles économiques entre les différents Etats-membres. Les renversements des cycles économiques au sein de chacun des pays étudiés sont identifiés à partir de séries temporelles macro-économiques multi-variées qui utilisent à la fois des procédures de datation paramétriques et non-paramétriques. Le degré de synchronisation des cycles est illustré en utilisant les distances entre les cycles sur l’ensemble de l’échantillon et sur deux sous-échantillons. Les coefficients de corrélation sont calculés de façon à fournir une vision détaillée de l’évolution des cycles. Même si les pays qui forment le cœur de l’UEM se caractérisent par des cycles économiques plus synchronisés avec la zone euro agrégée que les autres pays analysés, ce phénomène reflète peut-être les pondérations relativement importantes qu’on leur a attribuées lors de la constitution de base de données agrégées pour l’Europe. En général, les résultats obtenus vont à l’encontre de l’affirmation proposée dans la théorie de la zone monétaire optimale (ZME) endogène, selon laquelle le fonctionnement d’une union monétaire devrait en lui-même augmenter la synchronisation des cycles économiques. De plus, les variations des performances économiques observées à travers la zone euro risquent d’entraîner des demandes divergentes en matière de politique monétaire et par conséquent risquent de limiter l’intérêt d’une politique monétaire commune. A ce jour, peu d’études ont cherché à mesurer la synchronisation des cycles en utilisant ceux extraits d’informations multivariées. L’article présenté ici contribue à ce domaine. |
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