Au-delà du hasard gaussien : La contribution de la théorie d’entropie de l’information
L’objet de ce papier est d’analyser l’apport de la théorie de l’information à l’explication du comportement des marchés financiers. Nous avons dressé un état des lieux sur la théorie d’entropie de l’information et ses principales implications théoriques et pratiques, en termes de capacité à mesurer...
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| Autor principal: | |
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| Formato: | Article ou chapitre numérique |
| Idioma: | Français |
| Publicado em: |
2023
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| Assuntos: | |
| Acesso em linha: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Resumo: | L’objet de ce papier est d’analyser l’apport de la théorie de l’information à l’explication du comportement des marchés financiers. Nous avons dressé un état des lieux sur la théorie d’entropie de l’information et ses principales implications théoriques et pratiques, en termes de capacité à mesurer l’incertitude et à décrire les densités dans les marchés financiers. Un résultat fondamental de cette théorie est qu’elle ne repose pas sur un équilibre, contrairement à la théorie établie par Grossman-Stiglitz (1980). En effet, elle ne suppose pas qu’une société possède une certaine valeur fondamentale dans l’’attente d’être découverte par les investisseurs. Au contraire, le processus d’apprentissage de la valeur d’une entreprise par les investisseurs, accompagné du processus de compréhension de la technologie et des concurrents, permet de déterminer la valeur de l’entreprise. Le cadre entropique permet de définir les caractéristiques suivantes : un processus de découverte du prix explicite, l’asymétrie d’information, la communication via les prix des actifs informatifs, les croyances variées des investisseurs et l’acquisition de l’information coûteuse. |
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