Ratio cible d'endettement et financement des opérations d'acquisitions : Le cas français
Cet article examine l’effet du ratio cible d’endettement sur le choix du mode de financement de 265 acquisitions réalisées par des firmes françaises cotées. Nous constatons que l’écart pré-acquisition entre le niveau d’endettement de l’acquéreur, et son niveau cible, a un impact significatif sur le...
Gardado en:
| Auteurs principaux: | , |
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| Formato: | Article ou chapitre numérique |
| Idioma: | Français |
| Publicado: |
2014
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| Sujets: | |
| Acceso en liña: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Résumé: | Cet article examine l’effet du ratio cible d’endettement sur le choix du mode de financement de 265 acquisitions réalisées par des firmes françaises cotées. Nous constatons que l’écart pré-acquisition entre le niveau d’endettement de l’acquéreur, et son niveau cible, a un impact significatif sur le financement par dette. Ceci indique que les firmes à capacité d’endettement inutilisée ont tendance à recourir à l’endettement. Nos résultats montrent que le potentiel d’une acquisition d’améliorer la capacité d’endettement de l’acquéreur influence d’une manière significative le choix du mode de financement. Enfin, nous montrons que pour les firmes familiales la décision de financement est motivée par la volonté de maintenir le contrôle. |
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