Modalités de pilotage d’un système de retraite et réponses à des chocs démographiques et économiques
Le pilotage d’un système de retraite par répartition consiste pour les gestionnaires à choisir et ajuster les leviers dont ils disposent en vue d’atteindre les objectifs qui leur sont assignés et pour faire face à des aléas économiques et/ou démographiques auxquels ils sont confrontés. Dans ce cadre...
Bewaard in:
| Hoofdauteurs: | , |
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| Formaat: | Article ou chapitre numérique |
| Taal: | Français |
| Gepubliceerd in: |
2021
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| Online toegang: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Samenvatting: | Le pilotage d’un système de retraite par répartition consiste pour les gestionnaires à choisir et ajuster les leviers dont ils disposent en vue d’atteindre les objectifs qui leur sont assignés et pour faire face à des aléas économiques et/ou démographiques auxquels ils sont confrontés. Dans ce cadre, les gestionnaires peuvent s’engager sur des règles précises, ce qui les contraint alors dans leur pilotage. Trois catégories peuvent être distinguées : les systèmes à « prestations définies » où l’engagement porte sur le montant des pensions et l’ajustement est réalisé par les cotisations ; les systèmes à « cotisations définies », où l’engagement porte sur le taux de cotisation et les ajustements se font sur l’âge de liquidation ou le montant de la pension ; et les systèmes à « rendement défini » où l’engagement porte sur le rendement des cotisations de façon à assurer à chaque génération l’équivalent actuariel de ses cotisations.Il peut être démontré que tant que l’économie et la démographie sont stationnaires, ces trois modes de pilotage sont équivalents à taux de cotisation constant et avec des paramètres fixés de façon à respecter l’équilibre d’un système de retraite (en particulier si les droits et les pensions sont indexés sur la masse des rémunérations et si l’espérance de vie à la retraite est prise en compte à la liquidation). En revanche, les réactions du système de retraite face à des chocs démographique ou économique ne sont pas les mêmes selon le mode de pilotage privilégié.En particulier, les systèmes à prestations définies ne s’équilibrent pas automatiquement à long terme en cas de choc démographique ou économique. Avec une indexation sur la masse des rémunérations, les systèmes à cotisations définies s’équilibrent à long terme en cas de choc tant que l’espérance de vie à la retraite reste stable. Seuls les systèmes en rendement défini incorporent des mécanismes permettant de revenir à l’équilibre, quel que soit le type de choc. Des fluctuations autour de l’équilibre restent néanmoins possibles dans des systèmes de ce type et l’ajustement à un allongement de la durée de retraite dépend largement de la façon dont est anticipé ou non cet allongement. |
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