Les mésalignements de taux de change réels à l'intérieur de la zone euro
Malgré les parités fixes à l’intérieur de la zone euro, les taux de change effectifs réels des pays membres ont suivi des trajectoires divergentes en raison des écarts d’inflation, conduisant notamment à une forte appréciation réelle dans les pays périphériques. Dans cet article, nous évaluons les m...
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| Auteurs principaux: | , , |
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| Formato: | Article ou chapitre numérique |
| Idioma: | Français |
| Publicado: |
2013
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| Sujets: | |
| Acceso en liña: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Résumé: | Malgré les parités fixes à l’intérieur de la zone euro, les taux de change effectifs réels des pays membres ont suivi des trajectoires divergentes en raison des écarts d’inflation, conduisant notamment à une forte appréciation réelle dans les pays périphériques. Dans cet article, nous évaluons les mésalignements de taux de change sur la période 1980-2010 en recourant à l’approche BEER ( Behavioral Equilibrium Exchange Rate). Les résultats montrent que les pays périphériques de la zone euro souffrent d’un taux de change surévalué depuis le milieu des années 2000, leur appréciation réelle ne provenant pas d’une amélioration de leurs fondamentaux tels que la productivité ou la position extérieure nette. En moyenne au sein de la zone euro, les mésalignements de taux de change se sont accrus depuis la mise en place de l’union monétaire et sont devenus plus persistants. Plus fondamentalement, nos résultats montrent des trajectoires divergentes selon les pays membres, les mésalignements étant plus larges et plus persistants dans les pays périphériques que dans les pays du cœur de la zone euro. |
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