How would a fixed-exchange-rate regime fit the transition economies?
Résumé Cet article est une extension des travaux de Dibooglu et Kutan [Journal of Comparative Economics, juin 2001] dans deux directions. D’une part, une analyse bivariée incluant le taux de change effectif réel (TCER) et le taux d’inflation est appliquée non seulement aux cas de la Hongrie et de l...
Uloženo v:
| Hlavní autoři: | , |
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| Médium: | Article ou chapitre numérique |
| Jazyk: | Français |
| Vydáno: |
2004
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| On-line přístup: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Shrnutí: | Résumé
Cet article est une extension des travaux de Dibooglu et Kutan [Journal of Comparative Economics, juin 2001] dans deux directions. D’une part, une analyse bivariée incluant le taux de change effectif réel (TCER) et le taux d’inflation est appliquée non seulement aux cas de la Hongrie et de la Pologne, mais aussi à celui de la République tchèque. L’échantillon retenu, 1993-1 :2002-12, exclut les disfonctionnements propres au début de la transition vers une économie de marché. D’autre part, la production industrielle et le taux d’intérêt nominal sont introduites dans le VAR de façon à étudier les effets des chocs de politique économique sur le taux de change. Ceci permet d’illustrer les gains et coûts associés aux régimes de change adoptés par ces trois pays et d’évaluer les conséquences probables de la participation à un régime de change fixe tel que le SME bis. Trois principaux résultats émergent de cet article : (1) contrairement à Dibooglu et Kutan, les fonctions de réponse témoignent d’un fort degré de flexibilité des prix dans les trois pays étudiés ; (2) les chocs nominaux ont relativement plus d’impact en Pologne que dans les deux autres pays ; de plus, les fluctuations du taux de change nominal expliquent une part importante des fluctuations du TCER de la Pologne ; (3) le policy mix polonais apparaît plus crédible que celui des deux autres pays. Les auteurs en concluent que le passage en SME bis sera moins bénéfique à la Pologne qu’à la République tchèque et à la Hongrie.
Classifications JEL : C50, E63, F31, P22
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