Show me the money : retained earnings and the real effects of monetary shocks
La littrature empirique sur les chocs de politique montaire nous informe que des chocs restrictifs sont suivis d'une hausse persistante des taux d'intrt et d'une diminution persistante de la production. Les modles montaires standards de cycle peuvent expliquer les effets directs des c...
Uloženo v:
| Hlavní autor: | |
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| Médium: | Article ou chapitre numérique |
| Jazyk: | Français |
| Vydáno: |
2005
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| Témata: | |
| On-line přístup: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Shrnutí: | La littrature empirique sur les chocs de politique montaire nous informe que des chocs restrictifs sont suivis d'une hausse persistante des taux d'intrt et d'une diminution persistante de la production. Les modles montaires standards de cycle peuvent expliquer les effets directs des chocs montaires, mais ont des difficults reproduire la persistance de ceux-ci. Dans cet article, j'examine si les frictions qui affectent les dcisions des mnages d'allocation des ressources peuvent mener des effets persistants. Dans le modle, les mnages dtiennent deux actifs. L'un est utilis des fins de transaction (le compte vue) et l'autre des fins d'investissement (le carnet d'pargne). Il existe un faible cot de transaction pour transfrer des fonds entre les actifs. Le fait que les entreprises accumulent des bnfices non distribus et reversent les profits aux consommateurs avec un certain dlai constitue galement un facteur cl du modle. Je montre que dans cet environnement, des chocs montaires peuvent avoir des effets persistants mme si le cot d'ajustement est trs faible. |
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