Comment intégrer le risque dans le calcul économique ?
Dans cet article, j’explique pourquoi il est raisonnable d’actualiser des coûts et bénéfices futurs sans risque à 4% à court terme et à 2% à long terme. La prise en compte du risque du projet d’investissement doit se faire par l’imputation de primes de risque aux cash-flows futurs plutôt que par u...
Sparad:
| Huvudupphovsman: | |
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| Materialtyp: | Article ou chapitre numérique |
| Språk: | Français |
| Publicerad: |
2007
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| Ämnen: | |
| Länkar: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Sammanfattning: | Dans cet article, j’explique pourquoi il est raisonnable d’actualiser des coûts et bénéfices futurs sans risque à 4% à court terme et à 2% à long terme. La prise en compte du
risque du projet d’investissement doit se faire par l’imputation de primes de risque aux
cash-flows futurs plutôt que par une hausse arbitraire du taux d’actualisation. Il faut
aussi tenir compte des valeurs d’option de report de l’investissement. Ceci suggère que
la baisse du taux d’actualisation récemment proposée par le Commissariat au Plan ne
devrait pas augmenter massivement le nombre de projets d’investissement public dont
la VAN est positive, si la prise en compte du risque est convenablement intégrée au
calcul économique. |
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