Psychologie de marché et anomalies financières
Cet article développe un modèle d’évaluation schématique dans lequel la dynamique des prix d’actifs est influencée par les «prophéties auto-réalisatrices» des investisseurs. On dégage une famille de solutions susceptible d’engendrer simultanément deux anomalies financières largement documentées pa...
Gorde:
| Egile nagusia: | |
|---|---|
| Formatua: | Article ou chapitre numérique |
| Hizkuntza: | Français |
| Argitaratua: |
2005
|
| Gaiak: | |
| Sarrera elektronikoa: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Gaia: | Cet article développe un modèle d’évaluation schématique dans lequel la dynamique
des prix d’actifs est influencée par les «prophéties auto-réalisatrices» des investisseurs. On dégage une famille de solutions susceptible d’engendrer simultanément
deux anomalies financières largement documentées par les études économétriques, à
savoir la volatilité excessive des prix d’actifs et la prévisibilité des rendements liés à
leur détention. Comme ces phénomènes apparaissent compatibles avec la rationalité
des anticipations, le modèle théorique remet en question l’opposition traditionnelle
entre l’hypothèse d’efficience informationnelle des marchés d’une part, et l’idée selon
laquelle les croyances arbitraires des investisseurs peuvent influencer les prix d’actifs,
d’autre part. |
|---|