Chapitre 4. La place financière luxembourgeoise et la crise financière internationale
Résumé L’évolution du Luxembourg en un centre financier d’importance majeure au niveau international au cours des dernières décennies a joué un rôle déterminant dans le développement économique du pays, et le secteur financier occupe désormais une large place dans l’activité, l’emploi et les recett...
Shranjeno v:
| Format: | Article ou chapitre numérique |
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| Jezik: | Français |
| Izdano: |
2010
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| Online dostop: | Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Izvleček: | Résumé
L’évolution du Luxembourg en un centre financier d’importance majeure au niveau international au cours des dernières décennies a joué un rôle déterminant dans le développement économique du pays, et le secteur financier occupe désormais une large place dans l’activité, l’emploi et les recettes publiques. Le centre financier, qui est spécialisé dans la gestion de la liquidité interbancaire pour les banques internationales et les activités de gestion d’actifs, a été touché de plein fouet par la crise financière mondiale, les bilans bancaires se contractant sensiblement sous l’effet essentiellement d’une diminution des prêts interbancaires et d’un recul de la valeur des actifs sous gestion lié à la baisse des cours des valeurs mobilières. Deux grandes banques transfrontalières, soumises à de fortes pressions, ont été soutenues par les autorités luxembourgeoises et leurs pays d’origine, alors que trois filiales de petite taille de banques étrangères ont été placées sous administration judiciaire. Cependant, l’incidence sur l’économie du Luxembourg au sens large pourrait être plus limitée que prévu. La crise a eu une incidence directe importante sur l’activité financière et les recettes fiscales, mais la baisse des effectifs dans le secteur financier a été modérée jusqu’ici. L’aide apportée au secteur bancaire est restée d’une ampleur maîtrisable. Malgré la très grande taille du secteur financier par rapport à l’ensemble de l’économie, l’impact global a été atténué par le faible lien entre les activités du centre financier et la fourniture de crédits à l’économie locale, la place plus importante occupée par la gestion de la liquidité que par l’activité de prêt au secteur non financier et la forte participation étrangère au capital des principaux établissements. Néanmoins, la crise a mis en évidence certains des risques inhérents aux activités du secteur financier. En particulier, il importe que la régulation de la liquidité soit efficace et que la surveillance transfrontalière fonctionne bien. Le mécanisme de résolution des défaillances bancaires semble avoir été assez efficace, bien qu’il soit possible de renforcer le dispositif de garantie des dépôts. Dans le sillage de la crise, des changements importants interviendront dans le secteur financier et dans l’environnement réglementaire international. En outre, une nouvelle directive de l’UE sur les organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM IV) conduira vraisemblablement à une restructuration des activités de gestion d’actifs. Ce sera un défi important pour le Luxembourg, qui devra s’adapter à ces changements, tout en s’assurant que son secteur financier reste performant et continue de se développer.
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