Structure financière et dépenses de R&D
Cet article propose une analyse dynamique du taux d’endettement d’un large panel d’entreprises françaises prenant en compte la réalisation d’une activité de R&D. Les estimations sont réalisées par la méthode des moments généralisés en système ( system GMM). Les résultats obtenus montrent que l’e...
Uloženo v:
| Hlavní autoři: | , , |
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| Médium: | Article ou chapitre numérique |
| Jazyk: | Français |
| Vydáno: |
2013
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| Témata: | |
| On-line přístup: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Shrnutí: | Cet article propose une analyse dynamique du taux d’endettement d’un large panel d’entreprises françaises prenant en compte la réalisation d’une activité de R&D. Les estimations sont réalisées par la méthode des moments généralisés en système ( system GMM). Les résultats obtenus montrent que l’effort de R&D (dépenses de R&D sur chiffre d’affaires) influence négativement les ratios rapportant la dette bancaire aux ressources et à la dette totale. La profitabilité exerce aussi un impact négatif sur ces ratios alors que les PME et les entreprises cotées s’endettent davantage auprès des banques. Enfin, ces effets se révèlent robustes à l’introduction de variables explicatives additionnelles et plusieurs d’entre elles s’avèrent significatives. Ainsi, le recours à la dette bancaire augmente avec les garanties et se réduit avec les financements du groupe. |
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