L'évaluation du prix des actions par les fondamentaux : analyse du marché français
Cet article propose un modèle d’actualisation des profits pour tester si les mouvements du prix des actions peuvent être expliqués par les variations de la composante fondamentale. L’application empirique sur un indice du marché français des actions montre que les profits expliquent de façon signifi...
Gardado en:
| Autor Principal: | |
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| Formato: | Article ou chapitre numérique |
| Idioma: | Français |
| Publicado: |
2012
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| Sujets: | |
| Acceso en liña: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Résumé: | Cet article propose un modèle d’actualisation des profits pour tester si les mouvements du prix des actions peuvent être expliqués par les variations de la composante fondamentale. L’application empirique sur un indice du marché français des actions montre que les profits expliquent de façon significative les fluctuations de l’indice. Cependant, moins de la moitié seulement des variations des prix d’actifs sont expliquées par celles du profit agrégé, indiquant que la majeure partie des cycles financiers est d’origine non fondamentale. Il est aussi montré que, sur longue période, le prix théorique des actions est difficile à estimer précisément. La valeur fondamentale des actions s’estime difficilement, même lorsque le profit est simplement égal à sa valeur de longue période. |
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