Une Europe monétaire à plusieurs vitesses ?
L'article porte sur la demande de monnaie - mesurée au moyen d'agrégats larges - dans les quatre grands pays de la zone euro (Allemagne, Espagne, France et Italie) sur la période 1979-1999. Il cherche à répondre, en priorité, aux deux questions suivantes. 1/ Peut-on mettre en évidence,...
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| Autors principals: | , , |
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| Format: | Article ou chapitre numérique |
| Idioma: | Français |
| Publicat: |
2001
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| Accés en línia: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| Sumari: | L'article porte sur la demande de monnaie - mesurée au moyen d'agrégats larges - dans les quatre grands pays de la zone
euro (Allemagne, Espagne, France et Italie) sur la période 1979-1999. Il cherche à répondre, en priorité, aux deux
questions suivantes. 1/ Peut-on mettre en évidence, dans chacun de ces pays, des comportements de demande de monnaie
stables à long terme et à court terme ? 2/ Si c'est le cas, ces comportements présentent-ils des similitudes ou observe-t-on,
d'un pays à l'autre, des différences significatives dans les valeurs des coefficients de la demande de monnaie ? En outre, il
aborde la question, beaucoup plus générale, de l'existence ou non d'un retour à la "normale" du côté de la demande de
monnaie après une période troublée par les innovations financières. Une modélisation identique est retenue pour tous les
pays, à savoir un Modèle Vectoriel à Correction d'Erreur (MVCE). On débouche sur deux séries de conclusions : 1? On
observe des différences importantes dans les comportements de demande de monnaie entre les grands pays de la zone
euro; on peut opposer l'Allemagne et la France - où la demande de monnaie apparaît stable - à l'Espagne et l'Italie - où elle
ne l'est pas. 2? Plus généralement, l'hypothèse d'un retour à la normale – c’est-à-dire à la stabilité - du côté de la demande
de monnaie est confortée; toutefois, sa dynamique de court terme reste difficile à expliquer. |
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