Four essays on finance
Cette thèse s'intéresse aux marchés financiers. Dans une première partie nous nous intéressons au risque d'estimation dans les mesures de risque, avec une application sur les stratégies d'allocation d'actifs. Dans une deuxième partie, nous étudions le comportement des cryptomonna...
Uloženo v:
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| Další autoři: | , , , , , |
| Médium: | Thèse numérique |
| Jazyk: | Anglais |
| Vydáno: |
2021.
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| On-line přístup: | Accès réservé au texte intégral |
| Poznámka: |
Titre provenant de l'écran-titre Ecole(s) Doctorale(s) : École doctorale Sciences de la Société : Territoires, Économie et Droit (Centre-Val de Loire ; 2018-....) Partenaire(s) de recherche : Laboratoire d'Economie d'Orléans (Orléans ; 2018-....) (Laboratoire) Autre(s) contribution(s) : Alexis Direr (Président du jury) ; Sylvain Benoit, Daria Onori (Membre(s) du jury) ; Amélie Charles, Christelle Lecourt (Rapporteur(s)) |
| Autres localisations: | Voir dans le Sudoc |
| Variante du titre: | Quatre essais en finance |
| Shrnutí: | Cette thèse s'intéresse aux marchés financiers. Dans une première partie nous nous intéressons au risque d'estimation dans les mesures de risque, avec une application sur les stratégies d'allocation d'actifs. Dans une deuxième partie, nous étudions le comportement des cryptomonnaies au sein des marchés financiers. Dans la dernière partie nous nous intéressons au comportement du marché interbancaire pendant les périodes de stress financier. Depuis la crise financière mondiale, la gestion du risque financier est devenu un défi majeur dans le maintien de la stabilité financière. De plus, le comportement du marché interbancaire a montré certaines caractéristiques sans précédent. Au même moment, les marchés financiers ont fait face à l'arrivée du Bitcoin en 2008 puis d'un nombre croissant de cryptomonnaies, provoquant un tournant non-négligeable. Dans cette thèse, nous proposons quatre essais contribuant à la littérature en finance. Dans les Chapitres 2 et 3, nous nous intéressons au risque d'estimation dans les mesures de risques appliquées aux stratégies d'allocation d'actif. Le Chapitre 2 propose la première comparaison systématique des mesures de risque conditionnelles et inconditionnelles appliquées aux stratégies d'allocation basées sur le risque. Le Chapitre 3 prend en compte ce risque d'estimation dans la stratégie risk parity et développe des stratégies d'allocation mixtes. Dans le Chapitre 4, nous comparons le comportement des prix des cryptomonnaies à ceux d'autres types d'actifs financiers. Dans le Chapitre 5, nous nous intéressons au comportement du marché interbancaire durant les périodes de crise ainsi qu'à son application sur le risque systémique. This thesis focuses on financial markets. In a first part we focus on estimation risk of risk measures applied to asset allocation strategies. In a second part we study the behavior of cryptocurrencies in the financial market. In the last part, we focus on the behavior of the interbank lending market in periods of stress. Since the worldwide financial crisis, managing risk has become the biggest challenge for maintaining financial stability, and the interbank market has shown some unprecedented puzzling features. At the same time, financial markets have faced a substantial change with the emergence of cryptocurrencies since the arrival of Bitcoin in 2008. In this dissertation we propose four essays contributing to the literature on finance. In Chapter 2 and 3 we focus on estimation risk of risk measures applied to asset allocation. Chapter 2 proposes the first systematic comparison of conditional and unconditional risk measures applied to risk-based asset allocation strategies. Chapter 3 proposes to take into account estimation risk on the risk parity strategy and defines a mixed strategy. In Chapter 4, we compare the behavior of cryptocurrencies' prices and make a comparison with other asset types. In Chapter 5, we focus on the behavior of the interbank lending market during periods of crisis and its implications in terms of systemic risk. |
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| Popis jednotky: | Titre provenant de l'écran-titre Ecole(s) Doctorale(s) : École doctorale Sciences de la Société : Territoires, Économie et Droit (Centre-Val de Loire ; 2018-....) Partenaire(s) de recherche : Laboratoire d'Economie d'Orléans (Orléans ; 2018-....) (Laboratoire) Autre(s) contribution(s) : Alexis Direr (Président du jury) ; Sylvain Benoit, Daria Onori (Membre(s) du jury) ; Amélie Charles, Christelle Lecourt (Rapporteur(s)) |