La société en commandite par actions: un outil de transmission pour l’entreprise familiale cotée
La transmission de l’entreprise familiale est complexe en raison de ses trois dimensions, patrimoniale, managériale et émotionnelle. L’objectif est d’analyser les situations où le dirigeant familial d’une société cotée, peut avoir intérêt à la réaliser dans le cadre de la société en commandite par a...
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Finance Contrôle Stratégie
2014
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gouvernance familiale transmission familiale société en commandite par actions affectio-societatis enracinement actionnaires minoritaires. Family governance Family transmission Partnership limited by shares affectio-societatis entrenchment minority shareholders. Charlier, Patrice La société en commandite par actions: un outil de transmission pour l’entreprise familiale cotée |
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La transmission de l’entreprise familiale est complexe en raison de ses trois dimensions, patrimoniale, managériale et émotionnelle. L’objectif est d’analyser les situations où le dirigeant familial d’une société cotée, peut avoir intérêt à la réaliser dans le cadre de la société en commandite par actions (SCA). Cette structure de gouvernance très ancienne, qui sépare nettement les trois dimensions de la transmission, n’a pas été étudiée dans ce cadre, à la différence des modes de gouvernance dans les sociétés anonymes, alors qu’elle génère des conflits d’agence et d’enracinement originaux. Les résultats sur 21 SCA cotées, dont 16 familiales, montrent que le choix de la SCA est principalement motivé par une transmission familiale pérenne prenant en compte un « affectio-societatis » variable et un enracinement légal du dirigeant familial permettant une stratégie basée sur le long terme. |
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