L’euro digital, de l’opportunité historique de sortie de crise à la délicate clarification entre États membres

L’euro digital, de l’opportunité historique de sortie de crise à la délicate clarification entre États membres

Le plan de relance européen a indiqué une volonté de coordination face aux conséquences économiques de la pandémie, dont l’enjeu dépasse toutefois les montants annoncés. Alors que les outils de relance issus de la crise financière de 2008 et de la crise de l’euro montrent leurs limites, avec la créa...

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Autor Principal: Bourgeot, Rémi
Formato: Article ou chapitre numérique
Idioma:Français
Publicado: 2020
Acceso en liña:Accès Université d'Orléans et IFPM
Accès Université d'Orléans et IFPM
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spelling cairn-RIS_119_0047RISRevue internationale et stratégique https://shs.cairn.info/revue-internationale-et-strategique-2020-3-page-47?lang=fr https://doi.org/10.3917/ris.119.0047 L’euro digital, de l’opportunité historique de sortie de crise à la délicate clarification entre États membres Bourgeot, Rémi2020 fre Revue internationale et stratégique | 119 | 3 | 2020-09-16 | p. 47-59 | 1287-1672 RIS_11941 Le plan de relance européen a indiqué une volonté de coordination face aux conséquences économiques de la pandémie, dont l’enjeu dépasse toutefois les montants annoncés. Alors que les outils de relance issus de la crise financière de 2008 et de la crise de l’euro montrent leurs limites, avec la création de bulles en tous genres, le thème des monnaies digitales de banque centrale a pris un essor inattendu. Dans un contexte où le projet libra de Facebook avait ravivé, fin 2019, le débat sur la souveraineté monétaire et accéléré les projets digitaux des banques centrales à travers le monde, la pandémie oblige précisément gouvernements et banquiers centraux à envisager une nouvelle architecture monétaire, plus stable et permettant une relance monétaire plus directe et plus ciblée. Au vu de la fracture Nord-Sud en Europe, de tels projets nécessiteraient toutefois une clarification entre gouvernements. Ces nouveaux moyens seraient certes difficiles à accepter par les tenants d’un ordolibéralisme littéral, mais ils pourraient pourtant permettre d’échapper aux effets destructeurs des programmes d’achats de dette illimités.The European recovery plan indicated a certain degree of political coordination in the face of the economic crisis caused by the pandemic. The actual stakes, however, exceed the sums that have been announced. While the toolbox that emerged from the 2008 financial crisis and the euro crisis has shown its limits, with the creation of various asset bubbles, preparations for the launch of a central bank digital currency have taken off unexpectedly. In a context where Facebook’s Libra project, at the end of 2019, reignited the debate on monetary sovereignty and accelerated digital currency projects around the world, the pandemic is forcing governments and central bankers to envisage a new monetary architecture. This should offer greater stability and allow for more direct and targeted monetary stimulus. In view of the North-South divide in Europe, however, such projects would require clarification amongst governments. In particular, the prospect of new stimulus instruments related to the notion of “helicopter money” will certainly antagonise ordoliberals. Nonetheless, these direct stimulus tools would also make it possible to avoid the disruptive effects of unlimited debt-purchase programmes. More importantly, a central bank digital currency would pave the way for a sounder financial system and could, therefore, offer ground for political compromise.Cairn free access
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