L’excès de confiance des dirigeants et la performance financière des PME : le rôle médiateur du niveau d’endettement

L’excès de confiance des dirigeants et la performance financière des PME : le rôle médiateur du niveau d’endettement

Le renouvellement de la façon de penser la finance remonte avec l’incapacité de la théorie financière classique d’expliquer certains phénomènes financiers considérés comme des anomalies. Ainsi, émerge la finance comportementale en apportant une explication aux anomalies au travers des biais cognitif...

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Auteurs principaux: Ngongang, Dagobert, Ahmadou, Boubakary
Format: Article ou chapitre numérique
Langue:Français
Publié: 2022
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spelling cairn-RISO_012_0089RISORevue internationale des sciences de l'organisation https://shs.cairn.info/revue-internationale-des-sciences-de-l-organisation-2021-2-page-89?lang=fr https://doi.org/10.3917/riso.012.0089 L’excès de confiance des dirigeants et la performance financière des PME : le rôle médiateur du niveau d’endettement Ngongang, DagobertAhmadou, Boubakary2022 fre Revue internationale des sciences de l'organisation | 12 | 2 | 2022-02-07 | p. 89-122 RISO_01237 Le renouvellement de la façon de penser la finance remonte avec l’incapacité de la théorie financière classique d’expliquer certains phénomènes financiers considérés comme des anomalies. Ainsi, émerge la finance comportementale en apportant une explication aux anomalies au travers des biais cognitifs, perturbateurs de la prise de décision des individus. Dans cette optique, cet article se propose d’analyser l’effet du biais de l’excès de confiance des dirigeants sur la performance financière des PME en intégrant le rôle médiateur du niveau d’endettement. Pour ce faire, dans un premier temps, une étude qualitative exploratoire auprès de cinq dirigeants de PME a permis de générer des nouveaux items, lesquels sont combinés à ceux existants dans la littérature afin de mesurer l’excès de confiance, le niveau d’endettement et la performance financière. Dans un second temps, par usage de la méthode d’échantillonnage par choix raisonné, les données quantitatives ont été recueillies auprès de 161 dirigeants des PME à l’aide du questionnaire élaboré à cet effet. Ces dernières ont été traitées à l’aide du logiciel AMOS 23.0 par application de la méthode des équations structurelles par la technique du maximum de vraisemblance. Il ressort des analyses des données quantitatives que le niveau d’endettement médiatise partiellement l’effet de l’excès de confiance des dirigeants sur la performance financière des PME. En d’autres termes, l’excès de confiance des dirigeants conduit à augmenter le niveau d’endettement, lequel détériore la performance financière des PME.The renewal of the way of thinking about finance dates back to the inability of classical financial theory to explain certain financial phenomen a considered to be anomalies. Thus, behavioral finance emerges by providing an explanation to anomalies through cognitive biases, disrupting the decision-making of individuals. With this in mind, this article aims to analyze the effect of the bias of managers’ overconfidence on the financial performance of SMEs by integrating the mediating role of the level of indebtedness. To do this, first of all, an exploratory qualitative study with five SME managers made it possible to generate new items, which are combined with those existing in the literature in order to measure the overconfidence, the level of indebtedness and the financial performance. Secondly, using the reasoned choice sampling method, quantitative data was collected from 161 SME managers using the questionnaire developed for this purpose. The latter were processed using AMOS 23.0 software by applying the structural equation method using the maximum like lihood technic. Analyzes of quantitative data show that the level of in debtedness partially mediates the effect of managers’ overconfidence on the financial performance of SMEs. In other words, the overconfidence of managers leads to an increase in the level of debt, which deteriorates the financial performance of SMEs.Cairn restricted access
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