Le rôle des banques d’affaires dans les restructurations
Dans les dossiers de restructuration complexes, on voit souvent intervenir des banques d’affaires. Cela est justifié par l’importance des montants en cause, les fortes contraintes de calendrier et la technicité des situations. Une autre raison de cela est que les questions à traiter portent en fait...
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2023
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| Sarrera elektronikoa: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
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cairn-RINDU1_231_0057RINDU1Annales des Mines - Réalités industrielles https://stm.cairn.info/revue-realites-industrielles-2023-1-page-57?lang=fr https://doi.org/10.3917/rindu1.231.0057 Le rôle des banques d’affaires dans les restructurations Le Pape, Jacques2023 fre Annales des Mines - Réalités industrielles | Février 2023 | 1 | 2023-02-02 | p. 57-59 | 1148-7941 RINDU1_23141 Dans les dossiers de restructuration complexes, on voit souvent intervenir des banques d’affaires. Cela est justifié par l’importance des montants en cause, les fortes contraintes de calendrier et la technicité des situations. Une autre raison de cela est que les questions à traiter portent en fait sur la façon d’apporter des financements nouveaux à une entreprise potentiellement défaillante : quel est le retour attendu sur ces concours ? Quels sont les droits attachés ? Quelle est la valeur revenant aux actionnaires historiques ? Quelle est la priorité affichée par les différents prêteurs – être en tout ou partie remboursés ou convertir la dette de l’entreprise en actions ? De ce fait, les discussions se rapprochent fortement de celles rencontrées dans les fusions-acquisitions.In complex restructuring situations M&A advisors bring frequently their expertise to the negotiations. This is justified by the financial amounts at stake, the crucial time constraints and the technicity needed. Another rationale is that restructuring negotiations are mainly about the conditions for bringing new money to the existing business : what is the return on equity expected by new money providers ? What are their governance rights ? What is the value to be returned to existing shareholders ? What are the different lenders’ views – Getting part of their cash back or swapping the debt to equity ? This makes the financial discussions quite similar to M&A negotiations.Cairn restricted access |
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Dans les dossiers de restructuration complexes, on voit souvent intervenir des banques d’affaires. Cela est justifié par l’importance des montants en cause, les fortes contraintes de calendrier et la technicité des situations. Une autre raison de cela est que les questions à traiter portent en fait sur la façon d’apporter des financements nouveaux à une entreprise potentiellement défaillante : quel est le retour attendu sur ces concours ? Quels sont les droits attachés ? Quelle est la valeur revenant aux actionnaires historiques ? Quelle est la priorité affichée par les différents prêteurs – être en tout ou partie remboursés ou convertir la dette de l’entreprise en actions ? De ce fait, les discussions se rapprochent fortement de celles rencontrées dans les fusions-acquisitions. |
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