La mère de toutes les régulations : le Glass-Steagall Act
Six ans après le krach de la banque Lehman Brothers, les analyses convergent pour identifier l’origine de la crise financière. Une spéculation certes dissimulée aux regards par la sophistication des nouveaux instruments financiers, mais qui comme toutes les spéculations excessives s’achève dans le d...
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| मुख्य लेखक: | |
|---|---|
| स्वरूप: | Article ou chapitre numérique |
| भाषा: | Français |
| प्रकाशित: |
2015
|
| ऑनलाइन पहुंच: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
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cairn-RINDU1_151_0023RINDU1Annales des Mines - Réalités industrielles https://stm.cairn.info/revue-realites-industrielles-2015-1-page-23?lang=fr https://doi.org/10.3917/rindu1.151.0023 La mère de toutes les régulations : le Glass-Steagall Act Stoffaës, Christian2015 fre Annales des Mines - Réalités industrielles | Février 2015 | 1 | 2015-02-01 | p. 23-29 | 1148-7941 RINDU1_15191 Six ans après le krach de la banque Lehman Brothers, les analyses convergent pour identifier l’origine de la crise financière. Une spéculation certes dissimulée aux regards par la sophistication des nouveaux instruments financiers, mais qui comme toutes les spéculations excessives s’achève dans le défaut des spéculateurs les plus imprudents : la spéculation sans fonds propres ou, plus précisément, des ratios de capital insuffisants chez les acteurs des marchés financiers, ou encore, dans le langage du métier, le contournement des normes prudentielles par un leverage insensé.Alors qu’après dix ans de libéralisation sans limite la re-régulation des banques et des marchés financiers est aujourd’hui en marche, un regard historique est utile à la réflexion.The mother of all regulations: The Glass-Steagall ActSix years after the Lehman Brothers crash, analysts’ views about the origin of the financial meltdown are converging. New, sophisticated financial instruments served as a cover for speculation. As always, excessive speculation led to the bankruptcy of the most imprudent players, who lacked equity (specifically insufficient debt-to-capital ratios) or senselessly used leverage, in traders’ lingo, to dodge prudential standards. After ten years of unlimited liberalization, banks and financial markets are once again being regulated. A look back at history, to ponder...Seis años después del desplome del banco Lehman Brothers, los análisis coinciden para identificar el origen de la crisis financiera. Una especulación oculta gracias a la sofisticación de los nuevos instrumentos financieros, pero que, como todas las especulaciones excesivas, termina en la caída de los especuladores más imprudentes: la especulación sin fondos propios o, más concretamente, ratios de capital insuficientes entre los actores de los mercados financieros o incluso, en el lenguaje del oficio, la elusión de las normas prudenciales a través de un leverage excesivo.Ahora que, tras diez años de liberalización sin límite, la re-regulación de los bancos y mercados financieros está en marcha, un análisis histórico contribuye ampliamente a la reflexión.Sechs Jahre nach dem Zusammenbruch der Lehman Brothers-Bank stimmen die Analysen in der Identifikation der Gründe der Finanzkrise überein. Sie ist auf eine Spekulation zurückzuführen, die zwar aufgrund der Kompliziertheit der neuen Finanzinstrumente im Verborgenen blieb, aber wie alle maßlosen Spekulationen durch die Fehler der unvorsichtigsten Spekulanten ein jähes Ende nahm : eine Spekulation ohne Eigenmittel oder, eigentlich, eine unzureichende Kapitaldeckung bei den Akteuren der Finanzmärkte oder, in der Fachsprache des Finanzsektors, die Umgehung der Aufsichtsstandards durch einen widersinnigen Hebeleffekt.Da nach zehn Jahren grenzenloser Liberalisierung heute die Neuregulierung der Banken und der Finanzmärkte in Angriff genommen wird, ist ein historischer Rückblick für eine kritische Aufarbeitung hilfreich.Cairn free access |
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Six ans après le krach de la banque Lehman Brothers, les analyses convergent pour identifier l’origine de la crise financière. Une spéculation certes dissimulée aux regards par la sophistication des nouveaux instruments financiers, mais qui comme toutes les spéculations excessives s’achève dans le défaut des spéculateurs les plus imprudents : la spéculation sans fonds propres ou, plus précisément, des ratios de capital insuffisants chez les acteurs des marchés financiers, ou encore, dans le langage du métier, le contournement des normes prudentielles par un leverage insensé.Alors qu’après dix ans de libéralisation sans limite la re-régulation des banques et des marchés financiers est aujourd’hui en marche, un regard historique est utile à la réflexion. |
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