Structure de l'actionnariat à contrôle minoritaire et gouvernance

Structure de l'actionnariat à contrôle minoritaire et gouvernance

RésuméLe contrôle des plus grandes entreprises canadiennes inscrites en bourse repose, dans une large proportion, entre les mains de familles. Cette situation existe non seulement ici, mais également dans beaucoup d’autres pays. Cette concentration du contrôle des sociétés soulève de vives critiques...

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Auteur principal: Bozec, Yves
Format: Article ou chapitre numérique
Langue:Français
Publié: 2007
Accès en ligne:Accès Université d'Orléans et IFPM
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id cairn-RIGES_322_0075
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spelling cairn-RIGES_322_0075RIGESGestion https://shs.cairn.info/revue-gestion-2007-2-page-75?lang=fr https://doi.org/10.3917/riges.322.0075 Structure de l'actionnariat à contrôle minoritaire et gouvernance Bozec, Yves2007 fre Gestion | 32 | 2 | 2007-06-01 | p. 75-80 | 0701-0028 RIGES_3223 RésuméLe contrôle des plus grandes entreprises canadiennes inscrites en bourse repose, dans une large proportion, entre les mains de familles. Cette situation existe non seulement ici, mais également dans beaucoup d’autres pays. Cette concentration du contrôle des sociétés soulève de vives critiques dans la mesure où elle est accompagnée d’une faible part des droits de propriété, créant ainsi ce qu’on appelle une structure de l’actionnariat à contrôle minoritaire. Dans ce type de structure, il n’est pas rare de trouver un actionnaire dominant détenant la majorité des droits de vote avec une part dans le capital (droits de propriété) nettement minoritaire. Dans cet article, nous décrivons l’ampleur du phénomène des structures à contrôle minoritaire au Canada, son incidence théorique sur la gouvernance des sociétés et faisons une synthèse des études empiriques qui examinent la performance de ce type de sociétés.Minority Controlled Ownership Structures and Governance The control of a significant proportion of Canada’s largest listed companies rests in the hands of families. This situation is not unique to Canada, but exists in many other countries as well. This concentration of corporate control is the focus of strong criticism based on the fact that it is accompanied by weak ownership rights, thus creating what is known as a minority controlled ownership structure. In this type of structure, it is not rare to see a controlling shareholder who holds the majority of voting rights having manifestly minority ownership rights. In this article, we describe the extent of the phenomenon of minority controlled ownership structures in Canada and its theoretical impact on corporate governance. We also offer a synthesis of the empirical studies that examine the performance of this type of company.ResumenEn gran medida, el control de las mayores empresas canadienses que cotizan en bolsa se concentra en manos familiares. No se trata de una particularidad de Canadá, dado que este tipo de situación también se da en numerosos otros países. Esta concentración del control suscita encarnizadas críticas porque se funda en la titularidad de una parte pequeña de los derechos de propiedad de las sociedades. Es lo que se llama una estructura accionaria con control minoritario, en la que se ve a menudo un accionista dominante que posee la mayoría de los derechos de voto cuando por bien tiene una participación netamente minoritaria en el capital (derechos de propiedad). En este trabajo, describimos la amplitud del fenómeno en Canadá así como el posible impacto que puede tener sobre la gobernanza de dichas sociedades, y presentamos luego una síntesis de los estudios empíricos que analizan el desempeño de este tipo de empresas.Cairn restricted access
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description RésuméLe contrôle des plus grandes entreprises canadiennes inscrites en bourse repose, dans une large proportion, entre les mains de familles. Cette situation existe non seulement ici, mais également dans beaucoup d’autres pays. Cette concentration du contrôle des sociétés soulève de vives critiques dans la mesure où elle est accompagnée d’une faible part des droits de propriété, créant ainsi ce qu’on appelle une structure de l’actionnariat à contrôle minoritaire. Dans ce type de structure, il n’est pas rare de trouver un actionnaire dominant détenant la majorité des droits de vote avec une part dans le capital (droits de propriété) nettement minoritaire. Dans cet article, nous décrivons l’ampleur du phénomène des structures à contrôle minoritaire au Canada, son incidence théorique sur la gouvernance des sociétés et faisons une synthèse des études empiriques qui examinent la performance de ce type de sociétés.
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