Alerte sur résultats : confirmation ou anticipation des difficultés?
RésuméLes alertes sur résultats ( profit warnings) se sont multipliées depuis la fin des années 1990 sur les marchés financiers nord-américains et européens. Au Canada, le plus célèbre avertissement est sans doute celui de Nortel émis en avril 2004. Ces alertes sont volontairement émises par les dir...
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| Κύριοι συγγραφείς: | , |
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| Μορφή: | Article ou chapitre numérique |
| Γλώσσα: | Français |
| Έκδοση: |
2005
|
| Διαθέσιμο Online: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
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cairn-RIGES_303_0049RIGESGestion https://shs.cairn.info/revue-gestion-2005-3-page-49?lang=fr https://doi.org/10.3917/riges.303.0049 Alerte sur résultats : confirmation ou anticipation des difficultés? Martinez, IsabelleSaboly, Michèle2005 fre Gestion | 30 | 3 | 2005-09-01 | p. 49-58 | 0701-0028 RIGES_30399 RésuméLes alertes sur résultats ( profit warnings) se sont multipliées depuis la fin des années 1990 sur les marchés financiers nord-américains et européens. Au Canada, le plus célèbre avertissement est sans doute celui de Nortel émis en avril 2004. Ces alertes sont volontairement émises par les dirigeants en cas de révision de prévisions pour aider les investisseurs à modifier leurs anticipations. Cet article cherche à mieux comprendre ce phénomène. Les résultats sont obtenus à partir d’une analyse de contenu des communiqués d’alerte émis en France entre 2000 et 2002 et de la situation financière des sociétés émettrices. Ils révèlent deux comportements de communication : la confirmation de difficultés déjà apparues et l’anticipation de futures difficultés.Profit Warnings: Confirmation or Anticipation of Problems?Profit warnings have become more frequent since 1990 in the North American and European markets. In Canada, the most famous warning was disclosed by Nortel in April 2004. These warnings are voluntarily disclosed by managers when forecasts are judged too optimistic. The purpose of this paper is to better understand the phenomenon of profit warnings. Results are obtained from an analysis of press releases issued in France between 2000 and 2002, and from a financial diagnosis of the companies. They indicate two major uses of profit warnings: the confirmatory warning, used when a past event has modified forecasts, and the anticipatory warning, used as a signal of future difficulties.ResumenLas alertas sobre resultados ( profit warnings) se han multiplicado en los mercados financieros de Norteamérica y Europa desde finales de la década de 1990. En Canadá, la advertencia más recordada fue sin duda la que emitió Nortel en abril de 2004. Los empresarios emiten voluntariamente alertas de este tipo si prevén una revisión de las proyecciones, con el objetivo de que los inversores puedan ajustar sus expectativas. Los autores de este trabajo se proponen comprender más cabalmente este fenómeno. Los resultados de este estudio provienen del análisis del tenor de los comunicados de alerta difundidos en Francia entre 2000 y 2002, y de la situación financiera de las sociedades que los emitieron. Se pueden observar dos modalidades de comunicación: la confirmación de las dificultades existentes y la anticipación de dificultades por venir.Cairn restricted access |
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RésuméLes alertes sur résultats ( profit warnings) se sont multipliées depuis la fin des années 1990 sur les marchés financiers nord-américains et européens. Au Canada, le plus célèbre avertissement est sans doute celui de Nortel émis en avril 2004. Ces alertes sont volontairement émises par les dirigeants en cas de révision de prévisions pour aider les investisseurs à modifier leurs anticipations. Cet article cherche à mieux comprendre ce phénomène. Les résultats sont obtenus à partir d’une analyse de contenu des communiqués d’alerte émis en France entre 2000 et 2002 et de la situation financière des sociétés émettrices. Ils révèlent deux comportements de communication : la confirmation de difficultés déjà apparues et l’anticipation de futures difficultés. |
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