Valeur et évaluation des entreprises familiales

Valeur et évaluation des entreprises familiales

Cet article s’attache à montrer que la vision traditionnelle de la problématique de la valeur et de l’évaluation ne correspond pas fondamentalement au cas de l’entreprise familiale. En effet, dans cette catégorie d’entreprise, l’objectif de l’actionnaire familial ne se limite pas à la maximisation...

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Auteur principal: Hirigoyen, Gérard
Format: Article ou chapitre numérique
Langue:Français
Publié: 2014
Accès en ligne:Accès Université d'Orléans et IFPM
id cairn-RFG_242_0119
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spelling cairn-RFG_242_0119RFGRevue française de gestion https://shs.cairn.info/revue-francaise-de-gestion-2014-5-page-119?lang=fr Valeur et évaluation des entreprises familiales Hirigoyen, Gérard2014 fre Revue française de gestion | 242 | 5 | 2014-09-17 | p. 119-134 | 0338-4551 RFG_24264 Cet article s’attache à montrer que la vision traditionnelle de la problématique de la valeur et de l’évaluation ne correspond pas fondamentalement au cas de l’entreprise familiale. En effet, dans cette catégorie d’entreprise, l’objectif de l’actionnaire familial ne se limite pas à la maximisation de la richesse financière et son horizon de création de valeur ne se réduit pas au court terme. Il privilégie des stratégies qui contribuent à assurer la stabilité et la pérennité de son entreprise. Après avoir recherché les raisons de la spécificité de l’entreprise familiale, l’auteur souligne la diversité des attentes de l’actionnariat familial. Ce qui permet d’opposer valeur financière et valeur émotionnelle. Cette dernière fournit une évaluation du regret ressenti par certains actionnaires familiaux lors des opérations de désinvestissement. En négligeant la composante émotionnelle, les méthodes traditionnelles d’évaluation interprètent probablement mal la valeur de l’entreprise pour les actionnaires familiaux. Value and valuation of family firms This article aims to show that the traditional view of value and valuation problem does not fundamentally correspond to the case of family businesses. Indeed, in this form of company, the goal of the family shareholder is not limited to the maximization of financial wealth; and its value creation horizon is not reduced to the short term but to the long term. He favors strategies that help to ensure the stability and sustainability of its business. After researching the reasons underlying the specificity of family businesses, the author highlights the diverse expectations of family ownership. Thereby, he opposes financial value against emotional value. The latter provides an assessment of regret felt by some family shareholders in divestment transactions. By neglecting the emotional component, traditional valuation methods probably do not interpret well the value of the company for the family shareholders. Cairn free access
language Français
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description Cet article s’attache à montrer que la vision traditionnelle de la problématique de la valeur et de l’évaluation ne correspond pas fondamentalement au cas de l’entreprise familiale. En effet, dans cette catégorie d’entreprise, l’objectif de l’actionnaire familial ne se limite pas à la maximisation de la richesse financière et son horizon de création de valeur ne se réduit pas au court terme. Il privilégie des stratégies qui contribuent à assurer la stabilité et la pérennité de son entreprise. Après avoir recherché les raisons de la spécificité de l’entreprise familiale, l’auteur souligne la diversité des attentes de l’actionnariat familial. Ce qui permet d’opposer valeur financière et valeur émotionnelle. Cette dernière fournit une évaluation du regret ressenti par certains actionnaires familiaux lors des opérations de désinvestissement. En négligeant la composante émotionnelle, les méthodes traditionnelles d’évaluation interprètent probablement mal la valeur de l’entreprise pour les actionnaires familiaux.
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