Le capital-investissement

Le capital-investissement

Le capital-investissement est traditionnellement défini comme l’investissement, à long terme, réalisé par des investisseurs professionnels dans les fonds propres de firmes nouvelles, non cotées, en contrepartie d’un gain en capital aléatoire complété par un rendement en dividende. L’asymét...

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Auteur principal: Wright, Mike
Format: Article ou chapitre numérique
Langue:Français
Publié: 2002
Accès en ligne:Accès Université d'Orléans et IFPM
id cairn-RFG_141_0283
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spelling cairn-RFG_141_0283RFGRevue française de gestion https://shs.cairn.info/revue-francaise-de-gestion-2002-5-page-283?lang=fr Le capital-investissement Wright, Mike2002 fre Revue française de gestion | 141 | 5 | 2002-10-01 | p. 283-302 | 0338-4551 RFG_14198 Le capital-investissement est traditionnellement défini comme l’investissement, à long terme, réalisé par des investisseurs professionnels dans les fonds propres de firmes nouvelles, non cotées, en contrepartie d’un gain en capital aléatoire complété par un rendement en dividende. L’asymétrie informationnelle est plus problématique pour les CI que pour les actionnaires de firmes cotées. Cet article présente une revue de la littérature sur le cycle de vie du capital-investissement et traite particulièrement des problématiques concernant la création et la sélection des opportunités d’investissement (problèmes précontractuels), l’évaluation des projets et la due diligence, l’approbation et la structuration financière du projet, les problèmes postcontractuels (aspects généraux, restructurations et échecs), la syndication et la réalisation de l’investissement. Une conclusion importante qui ressort de cette synthèse des travaux en stratégie et en finance consacrés au capital-investissement et aux relations entre les CI et les firmes financées, est la nécessité d’une combinaison des approches contractuelles et relationnelles. Venture capital Venture capital is typically defined as the investment by professional investors of longterm, unquoted, risk equity finance in new firms where the primary reward is an eventual capital gain, supplemented by dividend yield. The problems of asymmetric information are greater in venture capital investments than in listed companies. This article reviews the literature on the venture capital life cycle focusing in turn on issues concerning deal generation, initial and second screening (pre-contracting problems), deal valuation and due diligence, deal approval and structuring, post-contractual (general and restructuring and failure), syndication and investment realization. An important lesson that emerges from the synthesis of the management and finance streams of research that have focused on venture capital is the need for a combination of contractual and relational approaches.Cairn free access
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description Le capital-investissement est traditionnellement défini comme l’investissement, à long terme, réalisé par des investisseurs professionnels dans les fonds propres de firmes nouvelles, non cotées, en contrepartie d’un gain en capital aléatoire complété par un rendement en dividende. L’asymétrie informationnelle est plus problématique pour les CI que pour les actionnaires de firmes cotées. Cet article présente une revue de la littérature sur le cycle de vie du capital-investissement et traite particulièrement des problématiques concernant la création et la sélection des opportunités d’investissement (problèmes précontractuels), l’évaluation des projets et la due diligence, l’approbation et la structuration financière du projet, les problèmes postcontractuels (aspects généraux, restructurations et échecs), la syndication et la réalisation de l’investissement. Une conclusion importante qui ressort de cette synthèse des travaux en stratégie et en finance consacrés au capital-investissement et aux relations entre les CI et les firmes financées, est la nécessité d’une combinaison des approches contractuelles et relationnelles.
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