Les dettes publiques nécessaires, un point de vue keynésien

Les dettes publiques nécessaires, un point de vue keynésien

Dans les pays avancés, des dettes publiques élevées sont nécessaires car le capitalisme financier induit un déficit structurel de demande ; elles ne coûtent rien tant que les taux d’intérêt sont inférieurs au taux de croissance. Elles satisfont le besoin des ménages et des institutions financières d...

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Auteur principal: Sterdyniak, Henri
Format: Article ou chapitre numérique
Langue:Français
Publié: 2023
Accès en ligne:Accès Université d'Orléans et IFPM
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spelling cairn-RFE_232_0083RFERevue française d'économie https://shs.cairn.info/revue-francaise-d-economie-2023-2-page-83?lang=fr https://doi.org/10.3917/rfe.232.0083 Les dettes publiques nécessaires, un point de vue keynésien Sterdyniak, Henri2023 fre Revue française d'économie | XXXVIII | 2 | 2023-10-31 | p. 83-113 | 0769-0479 RFE_23256 Dans les pays avancés, des dettes publiques élevées sont nécessaires car le capitalisme financier induit un déficit structurel de demande ; elles ne coûtent rien tant que les taux d’intérêt sont inférieurs au taux de croissance. Elles satisfont le besoin des ménages et des institutions financières d’un actif sans risque. Leur financement doit toujours être garanti par la banque centrale. Leur soutenabilité n’est pas problématique tant que la politique budgétaire reste flexible. Les traités européens encadrant les politiques budgétaires devraient être remis en cause. Réduire les dettes publiques nécessiterait de repenser la distribution des revenus et d’impulser l’investissement.In advanced countries, high public debts are necessary as financial capitalism induces a structural demand deficit; debts are no cost as long as interest rates are below the growth rate. They satisfy the need of households and financial institutions for a risk-free asset. Their financing must always be guaranteed by the Central Bank. Their sustainability is not problematic as long as fiscal policy remains flexible. European treaties paralyzing fiscal policies should be challenged. Reducing public debt would require rethinking income distribution and boosting investment.Cairn restricted access
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