Fiscal Reaction Functions in the EU: A Tale of “r-g” and Whether it Matters
Nous évaluons empiriquement les réponses budgétaires de 28 pays de l’UE au cours de la période 1995T1-2021T2. Dans le même temps, nous évaluons l’importance, pour les réactions d’orientation budgétaire, notamment de la différence entre la croissance économique et les taux d’intérêt à long terme. Nou...
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| 主要な著者: | , , |
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| フォーマット: | Article ou chapitre numérique |
| 言語: | Français |
| 出版事項: |
2022
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| オンライン･アクセス: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
| 要約: | Nous évaluons empiriquement les réponses budgétaires de 28 pays de l’UE au cours de la période 1995T1-2021T2. Dans le même temps, nous évaluons l’importance, pour les réactions d’orientation budgétaire, notamment de la différence entre la croissance économique et les taux d’intérêt à long terme. Nous retrouvons une réponse positive du solde primaire à une augmentation de la dette publique pour le panel de la UE, impliquant un comportement ricardien global. Il existe également des preuves que des politiques budgétaires contra-cycliques ont été menées en moyenne dans cette région géopolitique. L’amélioration du solde primaire à la suite de l’augmentation du ratio dette/PIB est devenue plus pertinente dans la période suivant la crise financière mondiale. Enfin, l’ampleur de la baisse du ratio dette/PIB consécutive à l’amélioration du solde primaire est plus élevée lorsqu’elle est associée à un différentiel taux d’intérêt/taux de croissance positif. Cet effet disparaît en cas de différentiel de taux d’intérêt/taux de croissance négatif. Par conséquent, (r-g) compte, et (r-g)>0 est perçu comme un cas plus critique. |
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