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Politiques monétaires non conventionnelles et prix d'actifs dans les pays émergents

La croissance sans précédent de la liquidité mondiale, conséquence des politiques monétaires non conventionnelles mises en place par les grandes banques centrales dans la période récente, a alimenté les débats autour des effets de report au niveau international de ces politiques. Cet article étudie...

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Dades bibliogràfiques
Autors principals:	Brana, Sophie, Prat, Stéphanie
Format:	Article ou chapitre numérique
Idioma:	Français
Publicat:	2014
Accés en línia:	Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM

id	cairn-RFE_134_0083
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spelling	cairn-RFE_134_0083RFERevue française d'économie https://shs.cairn.info/revue-francaise-d-economie-2013-4-page-83?lang=fr https://doi.org/10.3917/rfe.134.0083 Politiques monétaires non conventionnelles et prix d'actifs dans les pays émergents Brana, SophiePrat, Stéphanie2014 fre Revue française d'économie \| Volume XXVIII \| 4 \| 2014-04-01 \| p. 83-111 \| 0769-0479 RFE_13410 La croissance sans précédent de la liquidité mondiale, conséquence des politiques monétaires non conventionnelles mises en place par les grandes banques centrales dans la période récente, a alimenté les débats autour des effets de report au niveau international de ces politiques. Cet article étudie l’impact de la liquidité mondiale sur les cours boursiers pour un panel de onze pays émergents. Il prend en compte les non-linéarités en utilisant des effets de seuil et montre que si en période d’appétit pour le risque, la liquidité mondiale a bien un impact positif sur les prix d’actifs dans ces pays, cette relation disparaît quand le sentiment des investisseurs se retourne.Unconventional Monetary Policy and Asset Prices in Emerging Market CountriesThe expansion of global liquidity, resulting from the unconventional monetary policies implemented by the major Central Banks over the past several years, has contributed to the debate on the cross-border impact of those measures. This paper examines the impact of global excess liquidity on asset prices for a set of eleven emerging market countries taking into account nonlinearity by using a panel threshold model. We find that, in period of high-risk appetite of international investors, global excess liquidity is a positive determinant of asset prices in those countries. However the link between the two variables disappears when investor risk aversion strengthens.Cairn free access
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Politiques monétaires non conventionnelles et prix d'actifs dans les pays émergents

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