Les déterminants de la prime de risque des emprunts obligataires des collectivités locales : une étude empirique sur la France et l'Espagne en 1998
Résumé Cet article a pour objectif de tester empiriquement l’impact des caractéristiques des émissions et de l’émetteur sur la prime de risque des emprunts obligataires territoriaux franco-espagnols en 1998. Les résultats des régressions multiples mettent en évidence l’impact d’une « mauvaise note »...
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2003
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| Online adgang: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
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cairn-RERU_031_0059RERURevue d’Économie Régionale & Urbaine https://shs.cairn.info/revue-d-economie-regionale-et-urbaine-2003-1-page-59?lang=fr https://doi.org/10.3917/reru.031.0059 Les déterminants de la prime de risque des emprunts obligataires des collectivités locales : une étude empirique sur la France et l'Espagne en 1998 Serve, Stéphanie2003 collectivités localesemprunts obligatairesnotationrisque de défautdefault risklocal governmentmunicipal bondsratingfre Revue d’Économie Régionale & Urbaine | février | 1 | 2003-02-01 | p. 59-82 | 0180-7307 RERU_03175 Résumé Cet article a pour objectif de tester empiriquement l’impact des caractéristiques des émissions et de l’émetteur sur la prime de risque des emprunts obligataires territoriaux franco-espagnols en 1998. Les résultats des régressions multiples mettent en évidence l’impact d’une « mauvaise note » A sur la prime et d’une clause de remboursement anticipé ainsi que l’influence de certains indicateurs de risque de l’émetteur extraits des comptes publiés et des statistiques nationales : le taux d’endettement, la structure des recettes courantes et les caractéristiques socio-économiques. This paper attempts to analyze the determining factors of the risk premium of French and Spanish municipal bonds. The results show the impact of a subset of variables derived from published accounts and statistics on the risk premium : indebteness, current receipts structure and socio-economic variables. Two bonds characteristics (low rating and call provision) are also significant. JEL Classification : G15, G33, H74. Cairn free access |
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Résumé Cet article a pour objectif de tester empiriquement l’impact des caractéristiques des émissions et de l’émetteur sur la prime de risque des emprunts obligataires territoriaux franco-espagnols en 1998. Les résultats des régressions multiples mettent en évidence l’impact d’une « mauvaise note » A sur la prime et d’une clause de remboursement anticipé ainsi que l’influence de certains indicateurs de risque de l’émetteur extraits des comptes publiés et des statistiques nationales : le taux d’endettement, la structure des recettes courantes et les caractéristiques socio-économiques. |
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