Immunisation du budget des communes françaises au risque de taux d'intérêt
RésuméLes collectivités locales françaises encourent un risque de taux d’intérêt au quotidien, sur l’ensemble de leurs opérations. Or, la gestion actuellement constatée est très ponctuelle et ne porte que sur l’endettement. L’objet de cet article est d’évaluer l’exposition globale du budget communal...
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| भाषा: | Français |
| प्रकाशित: |
2002
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| ऑनलाइन पहुंच: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
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cairn-RERU_023_0377RERURevue d’Économie Régionale & Urbaine https://shs.cairn.info/revue-d-economie-regionale-et-urbaine-2002-3-page-377?lang=fr https://doi.org/10.3917/reru.023.0377 Immunisation du budget des communes françaises au risque de taux d'intérêt Michel, Muriel2002 budget communaléconométrie des données de panelrisque de taux d'intérêttaux fixe / taux indexéeconometrics of panel datafixed rate / indexed rateinterest rate riskmunicipalities budgetfre Revue d’Économie Régionale & Urbaine | juillet | 3 | 2002-07-01 | p. 377-396 | 0180-7307 RERU_02346 RésuméLes collectivités locales françaises encourent un risque de taux d’intérêt au quotidien, sur l’ensemble de leurs opérations. Or, la gestion actuellement constatée est très ponctuelle et ne porte que sur l’endettement. L’objet de cet article est d’évaluer l’exposition globale du budget communal au risque de taux. La sensibilité au taux d’intérêt des postes budgétaires est alors estimée pour 859 villes, de 1993 à 1996, par l’économétrie des données de panel. Une répartition entre dette à taux fixes et dette à taux indexés, immunisant le budget municipal contre le risque de taux d’intérêt, est ensuite proposée.Imunization of French municipalities budget against interest rate riskFrench local communities run an interest rate risk, affecting their daily acts. However, actual management only concern debt hedging. The object of this paper is to suggest a really global approach from local budget. Effect of interest rate variations is estimated on expenses and receipts by econometrics of panel data. Empirical studies are based on 859 towns, during a 1993-1996 period. A fixed and indexed sharing out allows to immunize French local communities budget against interest rate risk.Classification JEL : C23, G19, H72, H74.Cairn free access |
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