Paul Bairoch [1999], L’agriculture dans les pays développés Production, Productivité, Rendements, Paris, Economica, 191 pages

Paul Bairoch [1999], L’agriculture dans les pays développés Production, Productivité, Rendements, Paris, Economica, 191 pages

RésuméLe caractère partiellement prévisible de la rentabilité des actions suffit pour déduire qu’à un instant donné les détenteurs d’actions qui sont rationnels exigent non pas une prime de risque mais une gamme de primes paramétrées par l’horizon de placement. En exploitant les anticipations du pri...

Descripció completa

Guardat en:
Dades bibliogràfiques
Autor principal: Prat, Georges
Format: Article ou chapitre numérique
Idioma:Français
Publicat: 2001
Accés en línia:Accès Université d'Orléans et IFPM
Accès Université d'Orléans et IFPM
id cairn-REDP_112_0331
record_format cairn
spelling cairn-REDP_112_0331REDPRevue d'économie politique https://shs.cairn.info/revue-d-economie-politique-2001-2-page-331?lang=fr https://doi.org/10.3917/redp.112.0331 Paul Bairoch [1999], L’agriculture dans les pays développés Production, Productivité, Rendements, Paris, Economica, 191 pages Prat, Georges2001 fre Revue d'économie politique | 111 | 2 | 2001-04-01 | p. 331-332 | 0373-2630 REDP_11278 RésuméLe caractère partiellement prévisible de la rentabilité des actions suffit pour déduire qu’à un instant donné les détenteurs d’actions qui sont rationnels exigent non pas une prime de risque mais une gamme de primes paramétrées par l’horizon de placement. En exploitant les anticipations du prix des actions cotées au NYSE telles qu’elles sont révélées par les enquêtes de J. Livingston, cet article analyse la dynamique des primes de risqué ex-ante suivant quatre horizons allant de six mois à l’infini. Conformément aux attentes théoriques, les différences entre ces primes sont de grande ampleur et variables au cours du temps. Cependant, l’analyse économétrique montre qu’il existe des informations communes à toutes les primes (volatilité, facteurs macroéconomiques) et qu’il existe une cohérence dans leurs dynamiques respectives, les primes d’horizons plus courts tendant à s’ajuster sur les primes à horizons plus longs. Ces résultats montrent que tout se passe comme si les experts ne croyaient pas en l’efficience du marché des actions.The partially predictable character of stock returns is a sufficient condition to deduce that, at any time t, rational stockholders do not require a risk premium but a set of premia scaled by the horizon of the investment. Using expectations of the S α P industrial stock price index in the NYSE revealed by J. Livingston’ surveys, this paper provides an analyse of the dynamics of the ex-ante risk premia according to four horizon from six month to infinite. Although these premia exhibit very important and time-varying spreads, it is shown that the term premia with shorter horizon tend to converge progressively towards premia with longer horizons. These results show that there are common factors for all premia (past volatility and observed or expected economic variables) and that there is some coherence between the dynamics of premia. We conclude that experts effectively do not believe to the efficient market hypothesis.Classification JEL : D84, E44, G14Cairn free access
language Français
format Article ou chapitre numérique
building 0/Bibliothèque numérique/
1/Bibliothèque numérique/Cairn/
description RésuméLe caractère partiellement prévisible de la rentabilité des actions suffit pour déduire qu’à un instant donné les détenteurs d’actions qui sont rationnels exigent non pas une prime de risque mais une gamme de primes paramétrées par l’horizon de placement. En exploitant les anticipations du prix des actions cotées au NYSE telles qu’elles sont révélées par les enquêtes de J. Livingston, cet article analyse la dynamique des primes de risqué ex-ante suivant quatre horizons allant de six mois à l’infini. Conformément aux attentes théoriques, les différences entre ces primes sont de grande ampleur et variables au cours du temps. Cependant, l’analyse économétrique montre qu’il existe des informations communes à toutes les primes (volatilité, facteurs macroéconomiques) et qu’il existe une cohérence dans leurs dynamiques respectives, les primes d’horizons plus courts tendant à s’ajuster sur les primes à horizons plus longs. Ces résultats montrent que tout se passe comme si les experts ne croyaient pas en l’efficience du marché des actions.
author Prat, Georges
spellingShingle Prat, Georges
Paul Bairoch [1999], L’agriculture dans les pays développés Production, Productivité, Rendements, Paris, Economica, 191 pages
author_facet Prat, Georges
author_sort Prat, Georges
title Paul Bairoch [1999], L’agriculture dans les pays développés Production, Productivité, Rendements, Paris, Economica, 191 pages
title_short Paul Bairoch [1999], L’agriculture dans les pays développés Production, Productivité, Rendements, Paris, Economica, 191 pages
title_full Paul Bairoch [1999], L’agriculture dans les pays développés Production, Productivité, Rendements, Paris, Economica, 191 pages
title_fullStr Paul Bairoch [1999], L’agriculture dans les pays développés Production, Productivité, Rendements, Paris, Economica, 191 pages
title_full_unstemmed Paul Bairoch [1999], L’agriculture dans les pays développés Production, Productivité, Rendements, Paris, Economica, 191 pages
title_sort paul bairoch [1999], l’agriculture dans les pays développés production, productivité, rendements, paris, economica, 191 pages
publishDate 2001
container_title
container_issue
url https://ezproxy.univ-orleans.fr/login?url=https://shs.cairn.info/revue-d-economie-politique-2001-2-page-331?lang=fr
https://ezproxy.univ-orleans.fr/login?url=https://doi.org/10.3917/redp.112.0331
_version_ 1877284614077153280

Ítems similars