Que devraient faire aujourd'hui les banques centrales ?

Que devraient faire aujourd'hui les banques centrales ?

Le rythme d’apparition des bulles sur les prix des actifs et le rythme associé des crises financières s'accélèrent. La bulle sur les matières premières et les actions des pays émergents s’est ainsi développée très rapidement après la crise de l'été 2007. Ceci vient de la poursuite de la pr...

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Auteur principal: Artus, Patrick
Format: Article ou chapitre numérique
Langue:Français
Publié: 2008
Accès en ligne:Accès Université d'Orléans et IFPM
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spelling cairn-RCE_003_0224RCERegards croisés sur l'économie https://shs.cairn.info/revue-regards-croises-sur-l-economie-2008-1-page-224?lang=fr https://doi.org/10.3917/rce.003.0224 Que devraient faire aujourd'hui les banques centrales ? Artus, Patrick2008 fre Regards croisés sur l'économie | 3 | 1 | 2008-03-15 | p. 224-230 | 1956-7413 RCE_00350 Le rythme d’apparition des bulles sur les prix des actifs et le rythme associé des crises financières s'accélèrent. La bulle sur les matières premières et les actions des pays émergents s’est ainsi développée très rapidement après la crise de l'été 2007. Ceci vient de la poursuite de la présence d'une situation d'excès de liquidité, due à la fois à la nature du régime de change mondial et à la réaction des banques centrales aux crises en Europe et aux États-Unis. Après que les crises se sont déclenchées, on félicite les banques centrales pour la rapidité de leur réaction qui évite l'extension des crises et les défauts des banques. Mais ex ante, c'est la liquidité excessive créée par les banques centrales qui provoque leur apparition. Les banques centrales en effet réagissent très peu à la progression du crédit et des prix des actifs. Il faut aujourd'hui pour Patrick Artus arrêter ce cycle où la réaction aux crises déclenche la crise suivante avant que les politiques monétaires expansionnistes aient perdu leur capacité d'éviter qu'une crise financière ne dégénère en déflation. Cairn free access
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