Model Comparison in French Stock Returns
Notre étude évalue la performance relative de neuf modèles d’évaluation d’actifs néo-classiques concurrents sur le marché boursier français entre juin 1991 et décembre 2021. Nous effectuons des tests asymptotiquement valides de comparaison de modèles lorsque l’ampleur de la mauvaise évaluation des m...
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| 第一著者: | |
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| フォーマット: | Article ou chapitre numérique |
| 言語: | Français |
| 出版事項: |
2024
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| オンライン･アクセス: | Accès Université d'Orléans et IFPM Accès Université d'Orléans et IFPM |
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cairn-FINA_PR_021FINAFinance https://shs.cairn.info/journal-finance-2024-3-page-60?lang=en https://doi.org/10.3917/fina.pr.021 Model Comparison in French Stock Returns O’Connell, Michael2024 Linear factor modelsMultiple TestingPairwise TestingSharpe Performancefre Finance | 45 | 3 | 2024-11-05 | p. 60-80 | 0752-6180 FINA_45324 Notre étude évalue la performance relative de neuf modèles d’évaluation d’actifs néo-classiques concurrents sur le marché boursier français entre juin 1991 et décembre 2021. Nous effectuons des tests asymptotiquement valides de comparaison de modèles lorsque l’ampleur de la mauvaise évaluation des modèles est mesurée par la mesure d’amélioration du ratio de Sharpe au carré de Barillas et al. (2020). Nous documentons la performance d’investissement cumulée de nos 12 facteurs largement cités en notant la surperformance significative du facteur d’investissement ‘Parier contre le bêta’ sur ce marché au cours de notre période d’analyse. Notre étude révèle que le modèle à deux facteurs de Frazzini et Peterson (2014) apparaît comme le modèle dominant sur la période d’analyse.Our study evaluates the relative performance of nine competing neo-classical asset pricing models in the French stock market between June 1991 and December 2021. We conduct asymptotically valid tests of model comparison when the extent of model mispricing is gauged by the squared Sharpe ratio improvement measure of Barillas et al., (2020). We document the cumulative investment performance of our 12 widely cited factors noting the significance outperformance of the ‘Betting Against Beta’ investment factor in this market over our period of analysis. Our study finds that the Frazzini and Peterson (2014) 2-factor model emerges as the dominant model over the period of analysis.Cairn restricted access |
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Français |
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Linear factor models Multiple Testing Pairwise Testing Sharpe Performance |
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Notre étude évalue la performance relative de neuf modèles d’évaluation d’actifs néo-classiques concurrents sur le marché boursier français entre juin 1991 et décembre 2021. Nous effectuons des tests asymptotiquement valides de comparaison de modèles lorsque l’ampleur de la mauvaise évaluation des modèles est mesurée par la mesure d’amélioration du ratio de Sharpe au carré de Barillas et al. (2020). Nous documentons la performance d’investissement cumulée de nos 12 facteurs largement cités en notant la surperformance significative du facteur d’investissement ‘Parier contre le bêta’ sur ce marché au cours de notre période d’analyse. Notre étude révèle que le modèle à deux facteurs de Frazzini et Peterson (2014) apparaît comme le modèle dominant sur la période d’analyse. |
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